Los datos recientes del mercado muestran que el dólar en Chile ha cotizado en rangos cercanos a $920–$930 pesos, impulsado tanto por factores globales como por señales internas de carácter político y monetario. La evolución del dólar internacional, la fortaleza relativa de otras monedas frente al billete verde y las expectativas de recortes de tasas a nivel global configuran un escenario clave para el mercado cambiario local.
Este contexto abre un doble escenario para los inversionistas: por un lado, la posibilidad de que el tipo de cambio vuelva a testear niveles cercanos a $920–$930 por dólar; y por otro, un panorama en el que el dólar podría depreciarse de forma más amplia a nivel global si se consolidan nuevas bajas de tasas y una menor demanda por activos denominados en dólares.
En línea con este escenario, Camilo Bravo, asesor y especialista acreditado por la Corporación para el Mercado de Valores (CAMV), explicó que el dólar se encuentra en un punto decisivo para los mercados. “Hoy existe la posibilidad de que el tipo de cambio vuelva a niveles de $920 e incluso $930, impulsado por factores globales y ajustes de expectativas”, señaló.
No obstante, advirtió que el contexto internacional exige cautela. “Muchos analistas proyectan una mayor debilidad del dólar en los próximos meses, especialmente si continúan los recortes de tasas en Estados Unidos y los cambios en la política monetaria global. Esto implica un escenario de mayor volatilidad, que, si bien eleva el riesgo, también abre oportunidades para los inversionistas”, agregó.
El dólar repunta tras el triunfo de José Antonio Kast
Según informó Diario Financiero, el dólar repuntó hasta niveles de $915 al cierre luego de que el mercado confirmara el triunfo categórico de José Antonio Kast en la elección presidencial. El movimiento se produjo en una jornada marcada por flujos externos y una lectura política que, en gran medida, ya había sido internalizada por los agentes financieros en los días previos al balotaje.
La reacción alcista se hizo más evidente pasado el mediodía, cuando comenzaron a ingresar los flujos asociados a la apertura de Wall Street. De esta forma, la divisa estadounidense subió $6,1 hasta los $915,8, rebotando desde mínimos no vistos desde octubre de 2024, de acuerdo con registros de Bloomberg citados por DF.
Pese al repunte, el mercado interpretó la reacción como contenida. “Preveíamos una reacción tibia. La mejor noticia para el peso es que se ha evitado el escenario que representaba una victoria de Jeanette Jara, pero esto ya se había descontado tras la primera vuelta”, señaló al Diario Financiero Diego Barnuevo, analista de mercados de Ebury.
Congreso dividido y toma de utilidades moderan el movimiento
Uno de los factores que ha limitado una apreciación más marcada del peso chileno es la composición dividida del Congreso, elemento que introduce un contrapeso institucional relevante para el mercado. Según explicó Jorge Herrera, subgerente de Estrategia de Inversión en Principal, este escenario “matiza los resultados del domingo”, al reducir la probabilidad de que se materialicen cambios extremos sin mayorías parlamentarias.
En paralelo, analistas observaron una corrección técnica tras el fuerte movimiento previo. “La contundente victoria de Kast fue inicialmente leída de forma positiva, llevando al tipo de cambio a niveles no vistos desde 2024. Sin embargo, hoy se observa una corrección al alza del dólar, asociada principalmente a toma de utilidades”, comentó a DF Diego Montalbetti, analista de Capitaria.
Este ajuste ocurre además en un contexto donde los agentes extranjeros han estado apostando por un alza del tipo de cambio, en contraste con la tendencia bajista de los días anteriores.
Según cifras del Banco Central citadas por el DF, la posición neta de los no residentes alcanzaba los US$5.300 millones la semana pasada.
Tasas de interés y escenario global: la próxima clave del tipo de cambio
Más allá del factor político, el mercado comienza a reenfocar su atención en la política monetaria. El comunicado del Banco Central de Chile, junto con la publicación del IPoM, será determinante para las próximas jornadas. El consenso apunta a un recorte de 25 puntos base en la tasa de interés, movimiento que suele restar atractivo al peso chileno al reducir la competitividad de los instrumentos en moneda local.
“La clave estará en las orientaciones a futuro que se plasmen sobre el IPoM”, advirtió Barnuevo, quien agregó que, si el Banco Central continúa señalando recortes hacia 2026, en un contexto de menor crecimiento económico, el peso podría volver a depreciarse.
En el plano internacional, el comportamiento del dólar global sigue condicionado por los datos macroeconómicos de Estados Unidos. La atención está puesta en los informes de nóminas no agrícolas, cuyo retraso producto del cierre del Gobierno ha generado mayor incertidumbre. A ello se suma la caída en los rendimientos del Tesoro y un mercado del cobre que, pese a cotizar sobre los US$5,29 por libra, ha tenido un impacto limitado sobre el peso chileno.
En este contexto, Camilo Bravo sostuvo que, a nivel local, el tipo de cambio podría mostrar movimientos alcistas en el corto plazo. “Tras el triunfo de Kast y ante un eventual recorte de tasas, es probable que veamos pullbacks o una tendencia al alza hacia la zona de $920–$930, para luego buscar niveles más bajos en torno a $880–$900 en el mediano plazo”, indicó.
De cara a un horizonte más largo, el especialista proyectó que durante 2026 el dólar podría moverse en un rango amplio entre $880 y $930, con los $900 como nivel intermedio, mientras que hacia 2027 no se descarta un retorno a niveles de $930–$950, dependiendo de la evolución de la política monetaria global y local.En este escenario mixto, el rango de $920–$930 aparece como un nivel de referencia clave para el mercado, mientras los inversionistas evalúan si el dólar consolida una fase de mayor debilidad global o si los factores locales terminan imponiéndose en el corto y mediano plazo.
